对于整个行业来看，我们的观点，现在一方面是整个产业链在向国内转移，另一方面其实大的龙头已经成型，整个上下游产业链 在互相抱团，形成一个产业链的阵营。投资者一直感觉国内的有些企业一直都是三线企业，收入上低很多，但是刨去一些应用和价格上的差异，其实这些企业已经是 全球产能大的企业了。

       现在和国内占整个LED芯片产 能的大概50%左右，而且未来这一比重会进一步提升。两个大的独立供应阵营已经 成型了，其实面临两个问题，一个就是说大的户外灯具厂家需要找到下游的渠道去销售他们的芯片，使得他们需要跟封装厂合作。封装厂为了保证封装技术领先，必须跟大 的户外灯具厂家合作，紧跟芯片未来的发展趋势。所以你就会发现今年上半年到现在三安跟阳光、跟照视合作了，这个趋势其实是很明显的。从整个芯片企业份额来看，整 个行业的集中度在不断提升。国内的产业链也是在不断的向国内转移，分析的芯片和封装数据的话，封装厂在今年上半年产值增长了20%多，但是芯片厂没有 增长，这一块份额被大陆的企业抢掉了。

　　除了整个产业链的阵营成型以外，整个上游的产业格局不断向好，不断是蓝宝石，还是芯片，芯片环节 像三安这样的公司，其实成本和技术优势，很多企业没法比拟。在未来一年，不是说所有的企业盈利能力都在提升，而是中小企业会被加速的整合出去。到明年来 看，大家应该回过头来关注上游的企业。

　　对于整个产业链选择来看，其实封装企业是今年受益的企业，因为今年除了整个LED照明市场启动 以外，整个背光产业链从韩国和企业转移过来。到现在为止，其实很多封装厂的产能已经扩出来了，现在产能都没有打上去，所以我们觉得这一块的盈利能力是 不持续的。明年还是回过头来看整个芯片行业，因为现在除了倒了一家，国内也倒了三家企业，明年倒的企业会更多。对于下游企业来看，我们觉得下游企业都 没有什么大的投资价值，一方面说照明企业资金优势、产能优势和品牌优势上都不能跟传统的照明企业比拟，但是对于传统的照明企业现在面临的问题是整个户外亮化灯具市场起来以后，所有传统照明企业在今年或者明年都面临着大额集体资产减值的问题。